성장주 : 유니티소프트웨어 팔란티어 로지텍 츄이 이항 크리스퍼테라퓨틱스 암웰
스팩주 : XPOA
소형주 : 이리디움 코핀 EKSO GEVO 루미나 벨로다인 에이지이글 나노디멘션
안녕하세요! 돈스탑입니다 오랜만에 기업분석으로 돌아왔습니다! 최근에 일도 많이 바쁘고, 하고싶은일도 많이 생겨서 준비를 많이 못했는데, 앞으로 다시 열심히 진행해 보려고 합니다. 이번에 가져온 회사는 이항(티커 : EH)이라는 회사입니다. 최근 너무 핫한 회사라서 많이들 아실 것 같은데요. 이 회사에 대해서 같이 공부해보고, 투자 시기도 잡아보도록 하겠습니다.
회사소개
이항(Ehang, 티커 : EH)이라는 회사는 드론관련 사업을 진행하는 회사로 잘 알려져있습니다. 최근 미래 산업으로 UAM(도심항공모빌리티)가 떠오르고 있는데 이항도 이에 속하는 회사입니다. 이항은 나스닥상장된 회사이기는 하지만 중국기업으로 이전에는 중국회사는 리스크가 크다는 말이 많았습니다. 하지만 앞으로 드론으로 할 수 있는 일이 점점 많아질 것이라는 기대감과 1~2년 안에 수익창출도 가능할 것이라는 말로 가장 핫한 종목이라고 보고 있습니다.
드론기술력 향상으로 기대할 수 있는 부분은 항공택시, 화물운송, 항공경찰, 항공소방, 긴급 지원 등 무궁무진하다고 보고 있으며, 교통체증으로 긴급상황에 대응하지 못했던 부분을 채워줄 수 있다고 보고 있습니다.
주가 및 실적
현재 이항의 주가는 124.09달러이며, 52주 최대 129.8달러까지 상승했음을 볼 수 있습니다. 1년간 주가가 884.84%상승했는데, 그 중 대부분 상승폭은 20년 12월부터 상승한 것을 볼 수 있습니다. 그만큼 이슈가 되었고, 기대감이 높다고 볼 수 있는데요. 주가의 광기가 좀 많이 무서워 보이긴 합니다. 기대감 때문에 주가가 오르고 있기 때문에 어디까지 올라갈지는 아무도 예측이 불가능한 영역이고요. 이러다가 급락도 가능할 것으로 보입니다.
위 자료는 전문가 1명이 얘기한 이항의 적정주가인데요. 보통 인기종목의 경우 많은 전문가가 예측을 하지만 이항의 경우 갑작스럽게 주목을 받은 종목으로 데이터가 많이 없었습니다. 그 마저도 전문가의 적정주가는 24달러로 예측했으며, 현재 주가보다 -80% 작은 수치로 얘기를 했기 때문에 실적이 나오기 전까지 추가적인 진입은 위험해 보인다고 생각합니다.
20년 3분기 실적은 주당수익이 0.01달러로 집계됬고, 분기 수익은 10.85M 달러를 기록했네요. 아직 20년도 4분기 실적은 발표되지 않았고, 3/24일에 발표될 예정입니다. 예상 주당 수익률은 -0.01달러 이고, 예상 수익률은 9.27M달러로 3분기보다 덜나올 것으로 예상하고 있습니다.
연도별 수익을 살펴보겠습니다. 전체적으로 수익은 우상향하는 것을 볼 수 있었습니다. 전체수익, 매출총이익 두 부분에 매년 큰 폭 상승하고 있어, 드론산업이 발전하고 있음을 확인 할 수 있었습니다.
순이익은 조금 아쉬운데요. 2017년부터 한번도 흑자를 낸 적은 없네요. 20년도 매출도 적자로 예상되고 있으며, 적자의 비중이 점점 줄어들고있어, 2~3년 안에는 흑자전환할 수 있지 않을까 생각은 듭니다.
재무재표
2017년부터의 손익계산서를 살펴보겠습니다. 앞에서 대략적으로 살펴보긴했었는데요. 순이익의 적자는 지속적으로 줄고 있지만 흑자를 낸 적은 한번도 없고요. 다행스러운 부분은 매출과, 총이익이 계속 늘고 있다는 점입니다. 위 표를 보면 영업에 돈을 굉장히 많이 쓰고 있는것으로 보이네요.
회사의 자산을 살펴보겠습니다. 이항의 경우 부채 비율이 굉장히 작은 편이네요. 특히 19년도에 들어서면서 부채비중이 많이 줄어들었음을 확인할 수 있었습니다. 그리고 장기부채가 없는 것으로 보아 1년 안에 빌린 돈은 다 갚고 있는 것 같아요. 회사의 자본이 많으면 비교적 안전하다고 볼 수 있겠죠? 그리고 드론산업은 아직 시작단계이기 때문에 이 부분은 굉장히 좋은 부분으로 보입니다.
이슈
ARKX 편입/날아다니는 자동차
미래교통수단으로 주목 받고 있는 UAM시대가 다가오면서 이항이 주목을 받고 있습니다. 특히 아마존, 구글, 테슬라 등도 선점에 앞서고 있으며, 이항의 경우 2018년도 드론에 처음으로 사람을 탑승했던 회사인 만큼 더욱 주목을 받고 있는 것 같습니다.
테슬라 투자 성공으로 굉장히 유명해진 ARK에서 차기 상품으로 ARKX를 출시한다고 합니다. ARKX의 테마는 우주, 항공, 드론, 농업 등 다양한 분야에 투자를 진행할 것이라고 얘기했으며, 이항의 경우 드론의 대표 종목으로 ARKX에 편입될 것이라는 기대감이 주가에도 반영되고 있는 것 같습니다.
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